Factores que determinarán el curso de los mercados según Marco Giordano de Wellington Management

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El mercado financiero internacional: marco Giordano explica los factores clave

El director de inversiones de renta fija en Wellington Management, Marco Giordano, ha sido claro al explicar en una reciente entrevista para MERCA2 los factores determinantes que influirán en el curso de los mercados financieros internacionales en los próximos meses.

Bonos o acciones, la decisión crucial

Según Giordano, el nivel de los rendimientos de los bonos en relación con los activos de riesgo cíclicos parece ventajoso tras el repunte de julio y agosto. Los bonos, al valorar una posible desaceleración económica, podrían ajustarse si los datos cíclicos muestran mejoras, lo que a su vez podría impactar en los mercados de renta variable.

Oportunidades para inversores audaces

En un escenario donde se esperan recortes en las tasas de interés, tanto en Estados Unidos como en Europa, los inversores podrían encontrar oportunidades en activos que buscan rentas más allá del efectivo. Los mercados siguen valorando un tipo neutral superior al de los bancos centrales, lo que podría resultar en una continuación de la subida de los rendimientos de los bonos.

Intervención del Banco Popular de China y el riesgo de deflación

La reciente intervención del Banco Popular de China para estabilizar el mercado de renta fija local ha sido un punto de inflexión importante. Esta medida tiene como objetivo evitar un repunte descontrolado de los bonos, mantener la liquidez en los mercados financieros y desviar los flujos de inversión hacia otros activos. Todo con el fin de evitar el riesgo de deflación en la economía.

Las tasas de impago de los bonos de alto rendimiento

Por último, las tasas de impago de los bonos de alto rendimiento han disminuido tanto en Estados Unidos como en Europa en los últimos meses. Aunque se espera que se mantengan en niveles promedio a largo plazo, el mercado se muestra optimista reflejando diferenciales relativamente ajustados.

En resumen, el panorama financiero mundial se presenta desafiante pero lleno de oportunidades para los inversores que estén dispuestos a analizar y adaptarse a los cambios que puedan influir en los mercados.

Resumen de la noticia

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• Marco Giordano, director de inversiones de renta fija en Wellington Management, explica en MERCA2 los factores que determinarán el curso de los mercados, incluyendo la relación entre bonos y acciones.
  

• Los bonos están valorando una desaceleración significativa de la economía, mientras que los activos de riesgo siguen resistiendo. Si los datos cíclicos mejoran, podríamos ver un retroceso de los rendimientos de los bonos y un ajuste en los mercados de renta variable.
  

• Los datos del mercado laboral estadounidense están impulsando el repunte de los bonos y se espera que la Reserva Federal realice cuatro recortes de tipos de interés antes de fin de año.
  

• En Europa, a pesar de datos de inflación superiores a las expectativas del BCE, se espera que haya una nueva bajada en la reunión de septiembre debido a riesgos a la baja en las previsiones de crecimiento.
  

• La intervención del Banco Popular de China está destinada a controlar el repunte de los bonos en un contexto de lento crecimiento económico y débil confianza de los consumidores, al mismo tiempo que se evita el riesgo de deflación en la economía.